ABSTRAK
Ika Pratiwi
Maimanah, 051301, Fakultas Ekonomi, Program Studi Manajemen, Universitas Sultan
Ageng Tirtayasa. “Pengaruh Return On Invesment dan Perubahan Earning Per Share terhadap
Perubahan Harga Saham pada PT. Mayora Indah Tbk di Bursa Efek Indonesia periode
1998-2008, dibawah bimbingan Bapak Bambang Mahmudi, SE, MM dan Ibu Ika Utami,
SE.
Investor sebagai pemilik modal dengan
pengguna dana yang disebut emiten (perusahaan yang Go Public) hubungannya dijembatani oleh pasar modal, para investor terlebih
dahulu melakukan penelitian terhadap emiten yang menerbitkan sahamnya di pasar
modal, salah satu aspek yang menjadi bahan penelitian bagi pemodal adalah
kemampuan emiten dalam menghasilkan laba. Apabila meningkat, maka secara
teoritis harga saham juga meningkat. Rasio yang digunakan oleh banyak investor
untuk meramal apakah perusahaan dapat memberikan keuntungan bagi investasi yang
diindikasikan oleh harga saham diantaranya adalah Return On Invesment dan
Earning Per Share.
Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Indonesia (BEI), dan data yang digunakan adalah data sekunder yang
berupa laporan keuangan PT. MAYORA INDAH Tbk yang terdiri dari laporan neraca
dan laporan laba rugi perusahaan selama 11 tahun terakhir yaitu periode 1998 sampai dengan 2008.
Berdasarkan hasil penelitian dari “Pengaruh antara Return
On Invesment dan Perubahan Earning Per Share terhadap Perubahan Harga
Saham”, maka hasil dari uji t, pengaruh return on invesment terhadap perubahan harga saham didapat hasil thitung
sebesar 1,0571 sedangkan ttabel
sebesar 2,306. Hasil tersebut
menunjukan thitung < ttabel atau 1,0571 <
2,306, dengan demikian tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara return on invesment terhadap perubahan
harga saham. Dan pengaruh perubahan earning per share terhadap perubahan
harga saham dalam uji t, didapat
hasil thitung sebesar 1,4021 maka, hasil tersebut menunjukan thitung < ttabel
atau 1,4021 < 2,306, dengan demikian tidak terdapat pengaruh
yang signifikan antara perubahan earning per share terhadap perubahan
harga saham. Sedangkan secara
simultan (uji F) didapatkan hasil F hitung
< F tabel atau 1,8456 < 4,46. Hal ini menunjukan Ho diterima dan Ha ditolak,
maka artinya tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara return on invesment dan perubahan
earning per share
terhadap perubahan harga
saham.
Kata Kunci : Return On Invesment, Earning Per
Share, Harga Saham.
ABSTRACT
Ika Pratiwi Maimanah, 051301, Faculty Of Economics, Program of
Management Study, University of Sultan Ageng Tirtayasa. " Influence of
Return On Invesment and Change Earning Per Share to Stock Price Changes at PT. Mayora Indah Tbk in Indonesia Stock Exchange periode
1998-2008, below tuition Mr. Bambang Mahmudi, SE, MM and Ms. Ika Utami, SE.
Investors
as owners of capital to fund the so-called user issuers (companies that go
public) relationship mediated by capital markets, investors do first research on the issuer who issued the shares
in the capital market, one aspect of
the subject of research for investors is the ability of issuers in generating
profits. When increases, the theoretical stock price also increased. The ratio is used by many investors
to predict whether the company can provide benefits for investment indicated by
the stock price of which is the Return On Investment and Earning Per Share.
This
research was conducted in Indonesia Stock Exchange (IDX), and the data used are
secondary data in the form of financial statements PT. MAYORA INDAH Tbk
consisting of balance sheet and income statement for the company's last 11 years
the period 1998 to 2008.
Based on
the results of the study "Influence of Return On Investment and Changes
Earning Per Share to Stock Price Changes", the results of t test, the
influence of return on Investment to changes in stock prices gained thitung
results for ttabel of 1.0571 whereas 2.306. These results indicate thitung < ttabel
or 1.0571 <2.306, it means there is no significant influence between the
return on Investment to changes in stock prices. And the influence of changes
in earnings per share to stock price changes in t test, the results obtained so
thitung of 1.4021, the results showed thitung < ttabel
or 1.4021 < 2.306, it means there is no significant effect of changes in
earnings per share to changes stock prices.
While simultaneously (test F) obtained the results of Fhitung
< F table or 1.8456 < 4,46. This shows Ho accepted
and Ha rejected, it means there is no significant influence between
the return on Investment and change in earnings per share to stock price
changes.
Keywords: Return On Investment,
Earning Per Share, Share Price.
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Wr.Wb
Puji
dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat
dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ”Pengaruh Return On Invesment dan Perubahan Earning Per Share terhadap
Perubahan Harga Saham”,
yang ditujukan sebagai salah satu syarat meraih gelar sarjana (S-1) pada
program studi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
Banten.
Penulis mengakui banyak hambatan dan kesulitan yang
dialami dalam menyelesaikan skripsi ini. Tetapi berkat kerja keras, semangat, dorongan,
bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
Tibalah saat yang paling dinantikan
sekaligus mengharukan bagi penulis, yaitu menyampaikan ucapan terimakasih yang setulus, seindah, dan sebanyak
mungkin kepada semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini,
antara lain kepada:
1. Rektor Universitas Sultan Ageng Tirtayasa,
Bapak Prof. Dr. Ir. Rahman Abdullah, M.Sc. sebagai pucuk pimpinan tertinggi di
Universitas Sultan Ageng Tirtayasa.
2. H.
Wawan Prahiawan, SE, MM. Selaku Dekan
Fakultas Ekonomi Universitas Sultan Ageng Tirtayasa.
3. Asep
Supriadi SE, MM, MSi. Selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
Universitas Sultan Ageng Tirtayasa.
4. Bambang
Mahmudi SE, MM. Selaku Dosen Pembimbing satu (1) yang telah banyak membantu
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih atas bimbingannya selama ini.
5. Ika
Utami W. SE. Selaku Dosen Pembimbing dua (II) yang telah banyak membantu
penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
6. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen serta staf di lingkungan
Fakultas Ekonomi yang tidak bisa
disebutkan satu persatu, terimakasih karena telah banyak membantu dari
awal perkuliahan hingga penyelesaian skipsi ini dan atas ilmu yang kalian
berikan.
7. Bapa dan Mamaku tercinta, terima kasih atas keringat, air mata, semangat, senyum, do’a serta kesediaan menjadi tempatku
meneduhkan jiwa dan raga selama ini. Bapa, Mama, gelar ini ku haturkan untuk kalian.
8. Nenek
ku tercinta.
9. Om-om
dan tante-tanteku tersayang, Om Dhi, Te Lastri, Om Den, Te Desi, Ma Cu, Om
Nomo, Om Alex, Te Ita, Te Yan, Om Itam, Te Na, Om Win dan Te Santi. Terimakasih
atas semuanya, tanpa dukungan dan do’a dari Om dan Tante, skripsi ini tidak
akan selesai. Terimakasih banyak.
10. Adikku yang ku banggakan Nur Fahmi. Terus menatap hari esok, perjalananmu masih panjang, kejar cita-cita mu
setinggi langit.
11. Rd.
Isa Ardhiansyah S.Sos yang telah
menemaniku dan bersedia mendampingi
ku bertahun-tahun tanpa ada rasa lelah dan letih. Terimakasih atas semuanya
sayang. Skripsi ini tidak akan selesai tanpa dorongan mu.
12. Saudara
ku Echa Lestari dan Rizki Dwidinia, terimakasih karena telah menjadi saudara ku
yang sabar menghadapi diriku yang jail n cerewet. Terimakasih banyak atas
segalanya. Semoga tali persaudaraan ini tidak akan pernah putus.
13. Sahabat
ku Winda. Keep our friendship.
14. Teman-teman
seperjuangan jurusan Manajemen khususnya Manajemen D, Adri, Arif, Aisah, Hilda,
Ninuk, Muhlisin, Irfan, Aceng, Heni, Wulan, Rahayu, Ayu, Dian, Gana dan yang tidak bisa disebutkan satu per
satu. Terimakasih teman dan terus berjuang.
15. Teman-teman
satu bimbingan, Dwi Indah, Dewi, Shinta, Indah, Nila, dan Yunita . Terimakasih atas semuanya.
16. Teman-teman
Paduan Suara Mahasiswa Untirta.
17. Teman-teman KKM 2008 kelompok 57.
18. Terima kasih pula penulis sampaikan untuk semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini yang tidak
mungkin disebutkan
satu-persatu.
Akhir kata, dengan segala kerendahan hati penulis memohon maaf atas segala kekurangan yang ada dalam penelitian ini, dan penulis berharap semoga skripsi ini dapat
memberikan manfaat bagi semua pihak yang membutuhkan.
Wassalamuallaikum
Wr.Wb
Serang, September 2009
Penulis,
Ika Pratiwi Maimanah
DAFTAR ISI
ABSTRAK ........................................................................................................... i
ABSTRACT
........................................................................................................ ii
KATA
PENGANTAR....................................................................................... iii
DAFTAR
ISI...................................................................................................... vii
DAFTAR
TABEL .............................................................................................. x
DAFTAR
GAMBAR ........................................................................................ xi
BAB
I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah...................................................................... 1
1.2 Identifikasi Masalah............................................................................ 6
1.3 Maksud dan Tujuan Penelitian............................................................ 7
1.4 Manfaat Penelitian............................................................................... 7
1.5 Kerangka Pemikiran............................................................................. 8
1.6 Hipotesis ........................................................................................... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1
Manajemen Keuangan...................................................................... 13
2.1.1
Pengertian Manajemen Keuangan.......................................... 13
2.1.2
Fungsi Manajemen Keuangan................................................. 14
2.1.3
Tujuan Manajemen Keuangan................................................ 15
2.2 Return On
Invesment (ROI) ............................................................. 16
2.2.1
Pengertian ROI........................................................................ 16
2.2.2 Faktor-faktor
yang mempengaruhi ROI.................................. 18
2.2.3 Kegunaan
dan kelemahan analisa ROI.................................... 20
2.3 Earning
Per Share (EPS) ................................................................. 23
2.3.1
Pengertian EPS........................................................................ 23
2.4 Saham............................................................................................... 24
2.4.1
Pengertian Saham.................................................................... 24
2.4.2
Jenis-jenis Saham..................................................................... 26
2.4.3
Pengertian Harga Saham.......................................................... 26
2.4.4 Faktor-faktor
yang mempengaruhi Harga Saham.................... 30
2.4.5
Penilaian Harga Saham............................................................ 32
2.5 Pengaruh
ROI terhadap perubahan Harga Saham............................. 35
2.6 Pengaruh
perubahan EPS terhadap perubahan Harga Saham............ 36
BAB
III METODE PENELITIAN
3.1
Objek Penelitian................................................................................ 38
3.2
Metodelogi Penelitian....................................................................... 38
3.2.1
Metode Penelitian................................................................... 38
3.2.2
Jenis Data dan Sumber Data................................................... 39
3.3 Operasional Variabel......................................................................... 39
3.4 Teknik
Pengumpulan Data................................................................ 42
3.5 Metode
Analisis Data....................................................................... 42
3.5.1 Analisa Keuangan.................................................................... 42
3.5.2 Uji Asumsi Klasik.................................................................... 43
3.5.2.1 Uji Normalitas............................................................. 43
3.5.2.2 Uji
Multikolonieritas................................................... 44
3.5.2.3 Uji Heterokedastisitas................................................. 46
3.5.2.4 Uji
Autokorelasi.......................................................... 46
3.5.3 Analisis
Statistik...................................................................... 48
3.5.3.1 Regresi Linier
Berganda.............................................. 48
3.5.3.2 Koefisien
Korelasi Parsial........................................... 50
3.5.3.3 Koefisien
Korelasi Berganda...................................... 52
3.5.3.4 Analisis
koefisien Determinasi.................................... 52
3.6 Rancangan Uji Hipotesis.................................................................. 53
3.6.1 Penetapan
Hipotesis Penelitian................................................ 53
3.6.2 Nilai thitung
dan ttabel................................................................... 55
3.6.3 Nilai Fhitung
dan Ftabel................................................................. 56
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Tentang Perusahaan............................................... 58
4.1.1 Sejarah
Singkat Perusahaan....................................................... 58
4.1.2 Penawaran
Umum Efek Perusahaan.......................................... 59
4.2 Deskripsi Variabel............................................................................... 61
4.2.1 Deskripsi Return On Invesment (ROI)....................................... 61
4.2.2 Deskripsi Earning Per Share (EPS)........................................... 64
4.2.3 Deskripsi
Harga Saham.............................................................. 66
4.3 Hasil Analisi Data............................................................................... 67
4.3.1 Statistik
Deskriptif..................................................................... 67
4.3.2 Uji Asumsi Klasik...................................................................... 69
4.3.2.1 Uji Normalitas................................................................ 69
4.3.2.2 Uji
Multikolonieritas...................................................... 70
4.3.2.3 Uji
Heterokedastisitas.................................................... 71
4.3.2.4 Uji
Autokorelasi............................................................. 72
4.4 Analisis Statistik................................................................................. 72
4.4.1 Analisis Regresi
Linier Berganda............................................... 72
4.4.2 Analisis Koefisien
Korelasi Parsial............................................ 77
4.4.3 Analisis Koefisien
Korelasi Berganda....................................... 80
4.4.4 Analisis
koefisien Determinasi................................................... 81
4.5 Pengujian Hipotesis............................................................................. 83
4.5.1 Uji
Statistik t (Parsial)................................................................ 83
4.5.2 Uji
Statistik F (Silmultan).......................................................... 85
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan...................................................................................... 88
5.2 Saran................................................................................................ 90
DAFTAR
PUSTAKA ...................................................................................... xii
LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
Tabel
3.2 Operasionalisasi Variabel .......................................................... 41
Tabel 3.5.2.4 ... Pengambilan keputusan ada atau tidaknya korelasi pada uji
Autokorelasi 47
Tabel 3.5.3.1.... Pedoman untuk memberikan interpretasi
terhadap koefisien korelasi 51
Tabel 4.2.1 Laporan Return On Invesment.................................................. 61
Tabel 4.2.2 Laporan Perubahan Earning Per Share...................................... 64
Tabel 4.2.3 Laporan Perubahan Harga Saham.............................................. 66
Tabel 4.3.1 Descriptive Statistics................................................................. 68
Tabel 4.3.2.2 Hasil Uji Multikolonieritas......................................................... 70
Tabel 4.3.2.4 Hasil Uji Autokorelasi............................................................... 72
Tabel 4.4.1.1 Hasil Perhitungan Nilai Variabel............................................... 73
DAFTAR GAMBAR
Gambar
3.6.2 Kurva Uji t....................................................................... 55
Gambar
3.6.3 Kurva Uji F ..................................................................... 57
Gambar
4.3.2.1.1 Histogram ........................................................................ 69
Gambar
4.3.2.1.2 Normal Probability Plot ................................................... 69
Gambar
4.3.2.3 Scatterplot ....................................................................... 71
Gambar
4.5.1.1 Kurva Uji t dua pihak X1
terhadap Y.............................. 84
Gambar
4.5.1.2 Kurva Uji t dua pihak X2
terhadap Y.............................. 85
Gambar
4.5.2 Kurva Hasil Uji F............................................................. 87
DAFTAR PUSTAKA
Arifin, Ali. 2004, Membaca Saham, Yogyakarta: Andi
Yogyakarta.
Astuti, A.M. Dewi, 2004, Manajemen
Keuangan Modern, Jakarta: Ghalia Indonesia
Baridwan, Zaki, 2000, Intermediate Accounting, Yogyakarta:
BPFE
Ghozali, Imam, 2006, Aplikasi
Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Semarang: Badan Penerbit
Universitas Diponegoro
Harahap, Sofyan Syafri, 2004, Analisis Kritis atas Laporan Keuangan,
Jakarta: PT Rajagrafindo Persada
Husnan, Suad, 2001, Dasar-Dasar
Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, Yogyakarta: UPP-AMP YKPN
Husnan,
Suad dan Enny Pudjiastuti, 2002. Dasar-dasar Manajemen Keuangan,
Yogyakarta: YKPN
Jogiyanto, 2003, Teori
Portofolio dan Analisis Investasi, Yogyakarta: BPFE UGM.
Kertonegoro, Sentanoe, 1995, Analisis
dan Manajemen Investasi, Jakarta: PT. Widya Press
Kretarto, Agus, 2001, Investor Relations, Jakarta: PT.
Temprint
Munawir, S , 2001, Analisa Laporan Keuangan, Yogyakarta:
Liberty
M. Nazir, 2003, Metode Penelitian, Jakarta: Ghalia
Indonesia
Riyanto, Bambang, 2001, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Yogyakarta: BPFE
Sartono, Agus, 2001, Manajemen
Keuangan Teori dan Aplikasi, Yogyakarta: BPFE
Sitompul, Asril, 2002, Pasar
Modal (Penawaran Umum dan Permasalahannya), Bandung: PT. Citra Aditya Bakti
Sugiyono, 2002, Metode Penelitian Bisnis, Bandung: CV
Alfabeta
Supranto. J, 2001, Statistik Teori dan Aplikasi, Jakarta :
Erlangga
Syamsuddin, Lukman, 2002, Manajemen
Keuangan Perusahaan, Jakarta: PT. RajaGrafindo Persada
Umar, Husein, 2008, Metode
Penelitian untuk Skripsi dan Tesis Bisnis, Jakarta: PT. RajaGrafindo
Persada
Van Horne, James C dan Jhon M Wachowicz Jr, 1997, Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan, Jakarta,
Salemba Empat
Weston, J. Fred, Brigham, Eugene F., 1998, Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Jakarta: Erlangga
“Sesungguhnya Allah tidak merubah
keadaan suatu kaum,
sehingga
mereka merubah keadaan yang ada pada diri mereka sendiri”
(Ar Ra’du: 11)
Kegagalan
bukan berarti kehancuran,
tetapi
sebagai batu loncatan menuju sukses (Phytagoras)
Suatu
kehidupan yang penuh kesalahan tak hanya lebih berharga,
namun
juga lebih berguna dibandingkan hidup
tanpa melakukan apapun.
Kupersenbahkan Skripsi ini setulus hati untuk
Bapa, Mama, Om, Tante dan seluruh keluarga besar sebagai wujud cinta kasih
Dan tanda bukti atas seluruh Do’a, kasih sayang, bimbingan dan harapan
Yang telah diberikan selama ini
Juga untuk adikku dan orang-orang terkasih
Yang selalu mendukung dan menyayangiku sepenuh hati
Tidak ada komentar:
Posting Komentar